النوعان الرئيسيان من الأصول المستخدمة في المحافظ هما الأسهم والسندات. تمثل الأسهم حصة ملكية في شركة ، في حين أن السندات تعادل ديون شركة أو كيان آخر.
عندما يشتري الفرد مخزونًا من شركة ، فهذا يعني أن الفرد يصبح جزئيًا مالك الشركة وفي حالة السندات لا يتم إنشاء ملكية
السند هو أصل دخل ثابت يدين فيه المقرض بأموال إلى منظمة تجمع الأموال لفترة زمنية محددة بسعر فائدة متغير أو ثابت. تستخدم السندات من قبل الشركات والشركات والدول والحكومات لجمع رأس المال لتمويل مجموعة واسعة من البرامج والأنشطة. يصبح حاملي السندات حاملي الديون أو حاملي السندات للمقرض.
الأسهم مقابل السندات
ال الفرق بين الأسهم والسندات هي طرقهم لتوليد الأموال. الأسهم هي استثمارات حقوق الملكية ، في حين أن السندات هي الحفظ ضد الديون. يمكن الاحتفاظ بالأسهم من قبل مالكي الشركة (المساهمين). على العكس من ذلك ، يحصل المقرضون (مثل البنوك) على سندات الشركة. على الرغم من أن الاحتفاظ بالأسهم أكثر خطورة من السندات.
جدول المقارنة بين الأسهم والسندات (في شكل جدول)
| معلمة المقارنة | مخازن | سندات |
|---|---|---|
| المعنى | جزء من الملكية في الشركة يعطي حقًا في الربح فقط للشريك المملوك جزئيًا عن طريق شراء أسهم الشركة يُعرف بأنه أسهم | القرض الممنوح من قبل أي فرد لمؤسسة ، أو شركة ، أو كيان ، وما إلى ذلك لفترة محددة بمعدل عائد ثابت |
| نوع الحق | ضمانات | دين |
| الشخص الرئيسي - المالك | حامل الأسهم / حامل الأسهم | حامل السندات |
| عائدات | أرباح | فائدة |
| حقوق التصويت | نعم | رقم |
ما هي الأسهم؟
تبيع الشركات الأسهم لجمع الأموال لتشغيل شركاتها. اشترى حامل الأسهم الآن جزءًا واحدًا من الشركة ويمكنه المطالبة بجزء من أصوله وأرباحه ، بناءً على نوع المخزون المحتفظ به.
بمعنى آخر ، فإن مالك الشركة المصدرة هو المساهم الآن. يجب تحديد مقدار المخزون الذي يمتلكه الفرد حول عدد الأسهم القائمة للملكية.
على سبيل المثال ، إذا كنت تشتري أسهمًا من شركة مقابل دولار واحد وكانت القيمة الإجمالية للشركة 100 دولار ، يُقال إنك مالك الشركة مقابل 1٪ من إجمالي قيمتها ويحق لك الحصول على أرباح بنسبة 1٪ من الأسهم المملوكة.
بعد شراء الأسهم ، إذا ارتفع سعر السهم نتيجة زيادة قيمة الشركة ، يمكن للمشتري بيعه وتحقيق أرباح منه ، وما لم يتم بيعه ، يمكن للفرد أن يحصل على عائد على عدد الأسهم التي يحتفظ بها فيما يتعلق من أرباح الشركة على فترة زمنية محددة (أي ربع سنوي ، نصف سنوي ، سنوي) على شكل توزيعات أرباح.
عادة ، هناك نوعان من الأسهم بمعنى. الأسهم العادية والأسهم المفضلة. تم إصدار الجزء الأكبر من الأسهم في السوق في الأسهم العادية.
تدر الأسهم العادية عوائد أعلى من أي دخل آخر من خلال نمو رأس المال. هذا العائد الأكبر يمكن تحمله لأن الأسهم العادية تنطوي على أكبر قدر من المخاطر. لا تتمتع الأسهم المفضلة بنفس حقوق التصويت مثل الأسهم العادية.
تتمثل إحدى مزايا الأسهم الممتازة في أن الأسهم الممتازة تُدفع أولاً للأسهم العادية في حالة التصفية ، وبالتالي فهي ديون أكثر من حقوق الملكية.
ما هي السندات؟
ربما يكون هذا هو الشكل الأكثر شيوعًا للأوراق المالية وآلية الديون التي تقوم بشكل دوري بمدفوعات فائدة ثابتة وتتقاضى المبلغ الأساسي لمعدلات الاستحقاق.
السندات الصادرة عن الشركات والحكومات والمشاريع المشتركة وغيرها لتمويل المشاريع المختلفة. عادة ما يتم إصدار السندات لفترة محددة ويعيد المصدر الدين إلى المستثمر عند انتهاء صلاحية السند.
عندما يتم إصدار السند الأول ، تكون قيمته هي المبلغ المقترض يسمى القيمة الاسمية ويتلقى المستثمر دخلاً مضمونًا يسمى قسيمة في المقابل.
تعتمد المخاطر في السند على الجدارة الائتمانية للمُصدر وليس على تقلبات السوق. سندات المستثمرين متوفرة في عدة فئات مختلفة. تتم مناقشة فئتين بارزتين أدناه.
يتم تخفيض سندات الكوبون الصفري في سعر قيمتها الاسمية لتوليد عائد حتى يتم دفع القيمة الاسمية الكاملة للسند عند استحقاق السند.
السند القابل للتحويل هو شكل من أشكال الديون ذات الدخل الثابت الذي يقدم فائدة مدفوعة ولكن يمكن تحويلها إلى عدد محدد من أسهم حقوق الملكية. في مراحل معينة من عمر السند ، يمكن لحامل السندات تحويل السندات إلى أسهم.
أثناء شراء السندات ، يجب على الشخص النظر في بعض العوامل المهمة. المدة ، مقدار المصاريف التي تتطلبها ، الجدارة الائتمانية للمُصدر ، معدل العائد ، السجلات السابقة للمُصدر حول السندات.
يتمثل الجانب السلبي للأسهم مقابل السندات في أن الأسهم ليست مضمونة لإعطاء المستثمر أي شيء ، وعادة ما تنتج السندات عوائد موثوقة نسبيًا من خلال مدفوعات الكوبون. تتمتع الأسهم بإمكانية أكبر لتحقيق عوائد عالية ، ومع ذلك ، قد يتم فقدان رأس المال.
الاختلافات الرئيسية بين الأسهم والسندات
- يمكن لشركة أو كيان أو منظمة ، إلخ ، جمع الأموال من أجل الوظيفة بطريقتين رئيسيتين (على سبيل المثال: البيع أو الاقتراض) تقوم الأسهم ببيع أسهم الشركة أثناء اقتراض الديون من مختلف المستثمرين عن طريق إصدار السندات.
- المخاطر: في حالة الأسهم ، تكون المخاطر أعلى نسبيًا من السندات حيث أن الأرباح في الأسهم تعتمد بشكل أساسي على سيولة الشركة ولكن في السندات ، تكون المخاطر عالية بالنسبة لمصدر السند
- للمساهمين الحق في التصويت في حالات انتخاب أعضاء مجلس الإدارة والقرارات الإدارية المتعلقة بالشركة ، في حين أن حملة السندات هم مدينون ليس لديهم حقوق التصويت.
- العوائد في المخزون هي أرباح يتم دفعها في فترة زمنية محددة بناءً على أرباح الشركة وعدد الأسهم المملوكة لحاملها. عوائد فائدة السندات التي يتم إصلاحها حيث نادرًا ما يتغير سعر الفائدة ، وعند استحقاق السندات ، يتعين على مُصدر السند سداد أصل السندات.
- عندما تحدث التصفية ، تكون أولوية الأسهم في أسفل المقياس بينما يتم دفع السندات قبل الأسهم.
استنتاج
كل من الأسهم والسندات عبارة عن استثمارات تولد أسهمًا ذات دخل يكون لها احتمال أعلى للأرباح وأيضًا مخاطر أعلى بينما تعد السندات مصدرًا قياسيًا للدخل لفترة محددة وهو دخل مضمون ويعتمد دائمًا على المستثمر للاختيار بين اثنين.
- https://academic.oup.com/rfs/article-abstract/24/11/3731/1589752
- https://www.nber.org/papers/w2047
