الفرق بين الأسهم الصحيحة وأسهم المنحة (مع الجدول)

عادة ما يتم تقسيم رأس مال الشركة إلى أسهم أصغر بسعر محدد وعرضها على الجمهور للبيع في محاولة لجمع الأموال من السوق.

من خلال الاستثمار في سوق الأوراق المالية ، يصبح المستثمرون مساهمين في أي شركة معينة من خلال شراء أسهم محددة. نتيجة لذلك ، يتم إطلاع المستثمرين من وقت لآخر على قرارات الشركة وتحديث للأسهم الصحيحة وأسهم المنحة.

الأسهم الصحيحة مقابل الأسهم المجانية

ال الفرق بين الأسهم الصحيحة وأسهم المنحة هو أن يتم إصدار الأسهم الصحيحة للمساهمين بسعر مخفض. يتم إصدار الأسهم المجانية للمساهمين مجانًا. يتم دفع الأسهم الصحيحة دائمًا بالكامل أو جزئيًا ، بينما يتم دائمًا دفع الأسهم المجانية بالكامل.

تتطلب الأسهم الصحيحة حدًا أدنى للاكتتاب ، لكن الأسهم المجانية لا تتطلب حدًا أدنى للاكتتاب.

جدول المقارنة بين الأسهم الصحيحة وأسهم المنحة

معلمة المقارنة	الأسهم الصحيحة	أسهم منحة
هدف	الهدف هو زيادة رأس المال الإضافي للشركة.	الهدف هو خفض سعر السهم. أيضًا ، يتم إصدارها كمدفوعات أرباح بديلة لأصحاب المصلحة.
السعر	يصدر السعر بأسعار مخفضة.	يتم إصدار السعر لأصحاب المصلحة مجانًا.
الحد الأدنى للاشتراك	يتطلب الحد الأدنى من الاشتراك.	لا يتطلب حد أدنى للاشتراك.
الخلق والتنازل	تم إنشاؤه من مشاركات إضافية وتم التنازل عنه جزئيًا أو كليًا.	تم إنشاؤها من ربح الشركة وتفتقر إلى خيارات التنازل.
شارك السعر	يتأثر سعر السهم إذا قام المساهمون ببيع الأسهم في السوق المفتوحة.	يخفض سعر السهم حسب النسبة.

ما هي الأسهم الصحيحة؟

الأسهم الصحيحة هي الأسهم التي يتم إصدارها للمساهمين الحاليين والتي تساوي ممتلكاتهم خلال فترة محددة وتهدف الشركة إلى زيادة رأس المال من السوق.

والجدير بالذكر أن الحقوق قابلة للتحويل ؛ ومن ثم ، يمكن للمساهمين اتخاذ قرار بشأن شراء أو بيع حقوقهم في السوق المفتوحة إلى مستثمرين آخرين إما جزئيًا أو كليًا.

ما هي الأسهم المجانية؟

من ناحية أخرى ، أسهم المنحة هي أسهم تم إصدارها لمساهمي الشركة الحالية بناءً على نسب محددة من ممتلكاتهم المعروضة بتكلفة مجانية.

أسهم المنحة عبارة عن تحويل للأرباح المتراكمة من قبل الشركة المقدمة في شكل أسهم مجانية وليس في شكل توزيعات أرباح.

والجدير بالذكر أن الأسهم المجانية لا تضخ أي رأس مال جديد للشركة مما يجعل صافي ثروة الشركة كما هو. ومع ذلك ، يُسمح للمساهمين ببيع أسهمهم لتحقيق أرباح سريعة أو الحفاظ عليها لتحقيق مكاسب مستقبلية.

الاختلافات الرئيسية بين الأسهم الصحيحة وأسهم المنحة

في حين أن المصطلحين مرتبطان ارتباطًا وثيقًا ، إلا أن هناك اختلافات كبيرة بينهما. قبل كل شيء ، تتوفر الأسهم المناسبة للمساهمين الحاليين مساوية لممتلكاتهم التي يمكن جلبها بسعر دائم ، ضمن جدول زمني محدد.

ومع ذلك ، يتم إصدار أسهم المنحة فقط من قبل الشركة مجانًا للمساهمين الحاليين ، ولكن يتم منحها وفقًا لممتلكاتهم من الأرباح والاحتياطيات المتراكمة. تم العثور على الفروق الأخرى في الغرض والسعر والإنشاء والتخلي والحد الأدنى للاكتتاب وسعر السهم.

فيما يلي مناقشة الاختلافات الرئيسية بين الأسهم الصحيحة وأسهم المكافأة.

هدف

تقدم الشركة الأسهم المناسبة في محاولة لجمع أموال إضافية للشركة من السوق. تستخدم الشركات الأموال التي تم جمعها في الحصول على سداد الأصول للديون ، وتوسيع الشركات ، والاستحواذ ، من بين أنشطة أخرى. الأسهم الصحيحة هي أفضل ملاذ للشركات من أنياب القروض المصرفية عالية الفائدة.

من ناحية أخرى ، يتم عرض الأسهم المجانية من قبل الشركة في محاولة لزيادة التداول النشط من خلال زيادة العدد القائم لأسهم الشركة في السوق. من المعروف أن الأسهم المجانية تجعل سعر السوق لأسهم الشركة ضمن نطاق جذاب. تعتبر الأسهم المجانية أيضًا أساسية في مساعدة الشركة على تجنب التدفقات النقدية الخارجة في شكل أرباح.

السعر

بينما يتم إصدار الأسهم المناسبة بأسعار مخفضة ، يتم إصدار أسهم المنحة مجانًا. الأسعار المخصومة مع عرض الأسهم الصحيحة تعني أن الأسهم تُعرض على المساهمين بسعر أقل من سعر السوق. والجدير بالذكر أن الأسهم المناسبة إما مدفوعة جزئيًا أو كليًا.

ومع ذلك ، فإن هذا يعتمد على نسبة القيمة المدفوعة لأسهم الأسهم في حالة حدوث المزيد من الإصدارات. من ناحية أخرى ، على عكس الأسهم الصحيحة ، يتم دائمًا دفع أسهم المنحة بالكامل.

الحد الأدنى للاشتراك

أثناء شراء الأسهم المناسبة ، سيُطلب منك تلبية الحد الأدنى للاكتتاب المنصوص عليه من قبل الشركة. يتبع الحد الأدنى الإلزامي للاكتتاب هدف الشركة من خلال توفير الأسهم الصحيحة التي هي توليد رأس مال إضافي.

من ناحية أخرى ، لا تتطلب الأسهم المجانية حدًا أدنى للاكتتاب من المساهمين.

الخلق والتنازل

الأسهم الصحيحة هي أسهم إضافية أنشأتها شركة في سعيها لجمع أموال إضافية. والجدير بالذكر أن التنازل عن الأسهم الصحيحة يمكن أن يتم جزئيًا أو كليًا.

من ناحية أخرى ، يتم إنشاء أسهم منحة من الأرباح والاحتياطيات المتراكمة من قبل الشركة. على عكس الأسهم الصحيحة ، لا تحتوي أسهم المنحة على خيارات للتنازل.

شارك السعر

عندما يتعلق الأمر بالأسهم الصحيحة ، فقد ينخفض ​​سعر السهم بسبب بيع الأسهم المناسبة في السوق المفتوحة التي يتم خصم سعرها دائمًا. بالإضافة إلى ذلك ، يرسل تنبيهًا إلى السوق بأن الشركة الخاضعة قد تكون في مشكلة ، وقد تتطلب العثور على رأس مال جديد.

من ناحية أخرى ، سيؤدي تخفيف الأسهم المجانية إلى خفض سعر السهم لفترة قصيرة. في معظم الحالات أثناء تخفيف الأسهم المجانية ، من المرجح أن يخسر المستثمرون أو لا يربحون شيئًا.

الأسئلة المتداولة (FAQ) حول الأسهم الصحيحة وأسهم المكافأة

هل الأسهم المجانية لها حقوق التصويت؟

يتم إصدار الأسهم المجانية للمساهمين الموجودين بالفعل في الشركة. تعتمد فئة أسهم المكافآت المعطاة كليًا على فئة الأسهم الموجودة بالفعل. إذا كان للأسهم الموجودة بالفعل حقوق تصويت ، فسيكون للأسهم المجانية فقط حقوق التصويت ، وإلا فلن يكون.

ماذا يحدث لسعر السهم عند إصدار أسهم منحة؟

الأسهم المجانية هي في الأساس الأسهم الإضافية التي تمنحها الشركة لمساهميها. ينخفض ​​سعر السهم عند إصدار أسهم منحة. لنفترض أن المستثمر لديه 50 سهمًا بقيمة 500 دولار وأن الشركة تصدر له أسهمًا مجانية بنسبة 1: 1. سيصبح عدد الأسهم 100 ولكن التكلفة ستبقى كما هي ، أي 500 دولار.

لكن سعر السهم سينخفض. في وقت سابق كان سعر السهم 10 دولارات أمريكية ولكنه أصبح الآن 5 دولارات للسهم.

من يمكنه إصدار أسهم منحة؟

كثيرا ما تطلق الشركات الأسهم المجانية ، حتى لو لم تواجه ندرة في الأموال السائلة.

بمجرد إصدار أسهم المنحة ، يرتفع رأس مال الشركة ولكن المبلغ المتاح للشركة تحت الاحتياطي ينخفض ​​وفقًا لمقدار الأسهم المجانية المصدرة ، وتسمى هذه الاستراتيجية برسملة الاحتياطيات.

السبب وراء قيام معظم الشركات بإصدار هذه الأسهم المجانية هو محاولة تشجيع المزيد من مشاركة التجزئة في الأسهم. يصعب على مستثمري التجزئة الاستثمار في شركة عندما يكون سعر السهم مرتفعًا للغاية. يؤدي تحرير الأسهم المجانية إلى تقليل سعر السهم لنفس السهم. يمكن لمستثمر التجزئة دخول السوق بسهولة بسعر أقل بهذه الطريقة.

هل حصة المكافأة تقلل من سعر السهم؟

نعم ، حصة المكافأة تقلل من سعر السهم. ينخفض ​​سعر السهم بنفس النسبة مثل أسهم المنحة الصادرة.

هل يتم توزيع الأرباح على الأسهم الصحيحة؟

توزيعات الأرباح هي عائد على الاستثمار المالي في موارد حصة الشركة. العامل الوحيد الذي يحدد ما إذا كان يحق للفرد تلقي الأرباح النهائية / المؤقتة هو تاريخ التسجيل.

مطلوب توزيعات الأرباح للموافقة عليها من قبل مجلس إدارة الشركة والشخص الذي يحمل الأسهم في تاريخ التسجيل مؤهل للحصول على أرباح.

استنتاج

من خلال المقارنة أعلاه بين الأسهم الصحيحة وأسهم المنحة ، يمكن للمرء بسهولة معرفة الاختلافات المهمة بين المصطلحين.

يتمثل الاختلاف الأكثر أهمية بين الأسهم الصحيحة وأسهم المنحة في الغرض والشروط المطبقة على كل منهما.

في حين أن الأسهم الصحيحة تأتي مع بيع الأسهم في السوق الأولية عن طريق إصدارها للمساهمين الحاليين ، فإن الأسهم المجانية هي شكل من أشكال توزيع الأرباح من قبل الشركات للمساهمين.

مراجع

1. https://www.actuaries.org.uk/system/files/documents/pdf/0021-0090.pdf
2. https://www.journals.uchicago.edu/doi/abs/10.1086/338747