الفرق بين العائد على حقوق الملكية وتكلفة حقوق الملكية (مع الجدول)

يتضمن كل من مصطلح العائد على حقوق الملكية وتكلفة حقوق الملكية حقوق الملكية التي هي الشيء الوحيد المشترك بينهما ، وباستثناء هذا ، لا يوجد تشابه بينهما. كلاهما لهما طرق حساب وأهمية مختلفة. إلى جانب هذه ، لديهم استخدامات وقيود أخرى أيضًا.

العائد على حقوق الملكية مقابل تكلفة حقوق الملكية

الفرق بين العائد على حقوق الملكية وتكلفة حقوق الملكية هو أن تكلفة حقوق الملكية هي العائد المطلوب من أي شركة للاستثمار أو العائد المطلوب للاستثمار في حقوق الملكية من قبل أي شخص. في المقابل ، فإن العائد على حقوق الملكية هو المقياس الذي يتم من خلاله تحديد المركز المالي للشركة.

العائد على حقوق الملكية هو مقياس يتم من خلاله تحديد المركز المالي للشركة ؛ يمكن حسابها لأي شركة ذات متطلب واحد وهو أن كلا الأمرين المطلوبين في الصيغة يجب أن يكون بأرقام موجبة. لذلك يتم احتسابها بقسمة صافي دخل الشركة على حقوق المساهمين.

من وجهة نظر الشركة ، والعائد المطلوب للاستثمار أو المشروع ومن وجهة نظر فردية ، فإن العائد المطلوب للاستثمار في الأسهم هو تكلفة حقوق الملكية. يتم استخدام طريقتين لحسابها ، طريقة الرسملة وطريقة تسعير الأصول الرأسمالية.

جدول المقارنة بين العائد على حقوق الملكية وتكلفة حقوق الملكية

معلمات المقارنة	العائد على حقوق الملكية	تكلفة حقوق الملكية
تعريف	إنه مقياس لتحديد المركز المالي.	هو إما العائد المطلوب للاستثمار من قبل شركة أو العائد المطلوب للاستثمار في الأسهم من قبل الفرد.
عملية حسابية	صافي الدخل / حقوق المساهمين	طريقتان: طريقة رسملة توزيعات الأرباح وطريقة تسعير الأصول.
أهمية	مفيدة في تحديد مقدار الربح الذي يمكن أن تحققه الشركة من استثمار مساهميها.	مفيدة في تحديد قيمة الاستثمار في رأس المال.
يستخدم	معدل النمو المستدام ومعدل نمو الأرباح.	تُستخدم لتحديد ما إذا كان الاستثمار يلبي متطلبات رأس المال أم لا.
التقييد	غالبًا ما يشير العائد الأعلى إلى حقوق الملكية إلى المخاطرة.	لا يمكن استخدام نموذج رسملة توزيعات الأرباح إلا إذا دفعت الشركة أرباحًا.

ما هو العائد على حقوق الملكية؟

العائد على حقوق الملكية هو طريقة لحساب المركز المالي للشركة. يتم استخدامه لمقارنة أداء الشركة مع السوق والتحقق مما إذا كانت الأموال المستثمرة من قبل المساهمين تدار بشكل صحيح أم لا. يمكن احتساب الشيء الوحيد المطلوب لأي شركة هو أن يكون صافي الدخل وحقوق الملكية أرقامًا موجبة.

صيغة حساب العائد إلى حقوق الملكية هي:

صافي الدخل / حقوق المساهمين

يمكن أن يساعد العائد على حقوق المساهمين في تقدير النمو المستدام ومعدلات نمو الأرباح.

على الرغم من أن العائد المرتفع على حقوق الملكية يعد أمرًا جيدًا ، إلا أنه قد يؤدي في بعض الأحيان إلى بعض المخاطر ، مثل الأرباح غير المتسقة والديون الزائدة وصافي الدخل السلبي.

ما هي تكلفة حقوق الملكية؟

تكلفة حقوق الملكية ، بالنسبة للشركة ، هي العائد المطلوب للاستثمار ومن وجهة نظر فردية ، هو العائد الضروري للاستثمار في حقوق الملكية.

يتمثل الاستخدام الأساسي والأهم لحساب تكلفة حقوق الملكية في تحديد ما إذا كان الاستثمار يلبي متطلبات رأس المال أم لا ، وهو أمر ضروري جدًا لأي شركة.

هناك طريقتان يتم من خلالهما حساب تكلفة حقوق الملكية:

DPS: توزيعات الأرباح لكل سهم للعام المقبل ،

CMV: القيمة السوقية الحالية للأسهم

GRD: معدل نمو الأرباح

E (Ri): العائد المتوقع على الأصل I

Rf: معدل عائد خالٍ من المخاطر

βi: بيتا من الأصول أنا

E (Rm): عائد السوق المتوقع

يتمثل القيد الوحيد لتكلفة حقوق الملكية في أنه إذا تم حسابها باستخدام طريقة رسملة توزيعات الأرباح ، فيجب على الشركة دفع توزيعات الأرباح.

الاختلافات الرئيسية بين العائد على حقوق الملكية وتكلفة حقوق الملكية

1. العائد على حقوق الملكية هو مقياس تحدد من خلاله الشركة مركزها المالي. في المقابل ، بعبارات بسيطة ، يتم تعريف تكلفة حقوق الملكية على أنها قيمة الاستثمار في الأسهم التي يتم إرجاعها للفرد وقيمة العائد المطلوبة للاستثمار أو مشروع لشركة.
2. يمكن حساب العائد على حقوق الملكية ببساطة عن طريق قسمة صافي دخل الشركة على حقوق المساهمين في حين أن هناك طريقتين لحساب تكلفة حقوق الملكية ؛ هذه هي طريقة رسملة الأرباح وطريقة تسعير الأصول الرأسمالية.
3. يعد العائد على حقوق الملكية ضروريًا لتحديد الربح الذي يمكن أن تحققه الشركة من استثمار مساهميها. في المقابل ، فإن تكلفة حقوق الملكية ضرورية لمعرفة القيمة الفعلية للاستثمار في رأس المال.
4. يستخدم العائد على حقوق الملكية لقياس معدل النمو المستدام ونمو توزيعات الأرباح باستخدام نموذج معدل النمو المستدام ومضاعفة العائد على حقوق الملكية مع نسبة الدفع ، على التوالي. في المقابل ، يتم استخدام تكلفة حقوق الملكية لتحديد ما إذا كان الاستثمار يلبي متطلبات رأس المال أم لا.
5. يتمثل الحد من العائد على حقوق الملكية في أن ارتفاع العائد على حقوق الملكية يمكن أن يؤدي إلى بعض المخاطر ، بما في ذلك الأرباح غير المتسقة والديون الزائدة وصافي الدخل السلبي. في المقابل ، فإن القيد الوحيد لتكلفة حقوق الملكية هو طريقة حسابها في طريقة رسملة توزيعات الأرباح.

استنتاج

لذلك ، من الواضح أن كلا المصطلحين مرتبطان بحقوق الملكية. ومع ذلك ، فإن العائد على حقوق الملكية وتكلفة حقوق الملكية ليسا متماثلين على الإطلاق. من ناحية ، يحدد العائد على حقوق الملكية المركز المالي أو مقدار الربح الذي تحققه الشركة. على الجانب الآخر ، فإن تكلفة حقوق الملكية هي القيمة الفعلية للاستثمار في حقوق الملكية. تحسب كل شركة كلاً من العائد على حقوق الملكية وتكلفة حقوق الملكية بغض النظر عن حجمها ونوعها. هذه مهمة جدًا لأي شركة ، ومن الضروري حسابها لمعرفة النمو المستقبلي والمتطلبات المستقبلية على التوالي.

مراجع

1. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm؟abstract_id=258702
2. https://www.jstor.org/stable/248475