الفرق بين الطرح الخاص والتخصيص التفضيلي (مع الجدول)

الطرح الخاص والتخصيص التفضيلي هما من أكثر المصطلحات المتجاورة. يحدث هذان النوعان عادةً عندما تسعى الشركة إلى جمع الأموال دون جعلها قضية عامة عن طريق الطرح العام الأولي للاكتتاب العام.

التنسيب الخاص له نوعان من التنسيب المؤسسي المؤهل والتخصيص التفضيلي ، يحدث التخصيص التفضيلي عندما يتلقى الشخص أوراقًا مالية من شخص بناءً على تفضيلات الشركة.

التنسيب المؤسسي المؤهل هو طريقة تستخدم لزيادة رأس المال دون الحاجة إلى تقديم أي أوراق قانونية إلى منظمي السوق. يقدم التخصيص التفضيلي أوراق مالية للشركة بناءً على أساس التفضيل لمجموعة مختارة من المستثمرين من خلال إصدار جديد من الأسهم.

الطرح الخاص مقابل التخصيص التفضيلي

ال الفرق بين الطرح الخاص والتخصيص التفضيلي هو أن الطرح الخاص هو بيع أسهم الشركة لمستثمرين من القطاع الخاص وليس لعامة الناس. التخصيص التفضيلي هو عملية إصدار الأسهم لأشخاص مختارين بناءً على المعايير التي وضعتها الشركة.

كلاهما يساعد الشركة على تجنب السير في طريق الاكتتاب العام لجمع الأموال.

جدول مقارنة بين الاكتتاب الخاص والتخصيص التفضيلي

معلمة المقارنة	الاكتتاب الخاص	التخصيص التفضيلي
المعنى	عرض الأوراق المالية من قبل شركة لمجموعة معينة من المستثمرين المحددين	إصدار الأسهم والأوراق المالية للشركة الأخرى لشخص ويستند بشكل أساسي على أساس تفضيلي.
الحد الأدنى لرسوم الاشتراك	لديه حد أدنى لرسوم الاشتراك	لا يوجد حد أدنى لرسوم الاشتراك
تفويض المادة	لا يوجد تفويض في AOA- مقال من التفويض	يتطلب تفويضًا في AOA
مطلوب حساب بنكي	الاحتفاظ بحساب مصرفي منفصل لحفظ أموال الطلب	لا يشترط الاحتفاظ بحساب مصرفي مختلف
مطلوب تقرير التقييم	يحتاج إلى تقرير التقييم	لا يوجد تقرير تقييم مطلوب
فترة التخصيص	فترة التخصيص 60 يومًا من فترة دفع تاريخ أموال الطلب	فترة 12 شهرًا من تاريخ صدور القرار الخاص ، وللشركات المدرجة مهلة 15 يومًا من تاريخ صدور القرار الخاص.
رسالة عرض	يجب أن يكون خطاب عرض الطرح الخاص متاحًا	لا يوجد لديه مثل هذه الوثائق
الأفعال الحاكمة	تحكمها المادة 42 من قانون الشركات لعام 2013	يخضع ذلك لقانون الشركة لعام 2013 ، القسم 62 (1) ج
المستندات المعنية	يجب أن تكون المستندات في شكل PAS 4	ليس لديه متطلبات لمثل هذا
المستندات المطلوبة	تتطلب PAS 3 و PAS 4 و PAS 5	يتطلب فقط PAS 3
دفع المقابل	يتم الدفع عن طريق شيك ، كمبيالة تحت الطلب عن طريق القنوات المصرفية المعتمدة الأخرى	يمكن إصدار الدفع النقدي أو أي مقابل آخر غير النقد

ما هو الطرح الخاص؟

هذا هو عرض الأوراق المالية من قبل شركة لمجموعة معينة من المستثمرين بهدف زيادة التمويل. يتم استخدامه بشكل أساسي لتجنب عمليات الاكتتاب التي تستغرق وقتًا طويلاً ومكلفة للغاية. هذا يسمح ببيع الأوراق المالية بشكل خاص.

في السنة المالية ، يمكن أن يتكون الطرح الخاص من ما يصل إلى 200 شخص أو أقل ، وهذا دون تضمين لاعبين مؤهلين في المؤسسة أو تأمين يتم تقديمه لموظفي الشركة عن طريق برنامج ESOP.

إذا كان إصدار أسهم الطرح الخاص أكثر من العدد المحدد مسبقًا وهو 200 فرد ، فسيصبح إصدارًا عامًا مما يجعل الشركة تخضع للتنظيم وفقًا لذلك.

يجب أن يتم تخصيص الأوراق المالية للمستثمرين في غضون 60 يومًا من تاريخ إصدار الاستلام وإلا يجب استرداد 15 يومًا للمستثمرين.

الشركة المتعثرة في إعادة أموال المستثمر خلال 15 يومًا عليها مسؤولية سداد المبلغ بالكامل بفائدة 12٪ من اليوم الستين. هناك نوعان من المواضع الخاصة ، وهما التنسيب المؤسسي المؤهل والتخصيص التفضيلي.

ما هو التخصيص التفضيلي؟

هذا هو إعطاء الأسهم أو إصدار الأسهم أو الأوراق المالية للشركة لشخص مختار على أساس تفضيلي. لحدوث التخصيص التفضيلي ، يجب الامتثال للوائح.

هذا يساعد في توفير التكلفة التي ينطوي عليها الإصدار العام للأوراق المالية.إنه أيضًا طريقة أسرع للشركة لزيادة رأس المال من خلال إصدار الأسهم بكميات كبيرة.

يمكن استخدامه كطريقة لمساعدة الشركة التي تعاني من مشكلة من خلال ضخ بعض رأس المال من أجل إخراج الشركة من وضع سيء.

الاختلافات الرئيسية بين الطرح الخاص والتخصيص التفضيلي

الأسئلة المتداولة (FAQ) حول الاكتتاب الخاص والتخصيص التفضيلي

هل تقرير التقييم مطلوب للاكتتاب الخاص؟

يعني الطرح الخاص عندما تقدم الشركة أو تدعو مجموعة من الأشخاص للاشتراك في الأوراق المالية عن طريق إصدار أسهم مع شروط محددة. مطلوب عمل التوثيق للطرح الخاص وتقرير التقييم هو جزء من تلك الوثائق.

يجب تقديم تقرير التقييم من قبل محاسب قانوني أو من قبل مصرفي تاجر مسجل لدى SEBI في تاريخ التخصيص.

هل الاكتتاب الخاص دين أم حقوق ملكية؟

الطرح الخاص هو إما دين أو حقوق ملكية أو يمكن أن يكون كلاهما. توفر المصادر الخاصة للديون / حقوق الملكية الدعم المالي للشركات عندما لا تكون أموالها الداخلية وديون البنوك كافية لنموها.

قد تعيق الأموال غير الكافية نمو الشركة وهذا هو السبب في أن الاكتتاب الخاص ضروري لمثل هذه الأعمال ، وخاصة في الشركات الصغيرة والمتوسطة والشركات الناشئة.

هل يمكن لشركة عامة الذهاب للاكتتاب الخاص؟

الطرح الخاص هو طريقة إصدار أسهم رأس المال لزيادة رأس المال التجاري للشركة. يمكن للشركات العامة الذهاب إلى المواضع الخاصة. في شركة عامة ، قد يواجه مالكو الأمن خسارة قصيرة الأجل ولكن يمكنهم أيضًا الحصول على مكاسب طويلة الأجل.

إذا استثمرت شركة عامة رأس المال بشكل صحيح ، فسيؤدي ذلك إلى مكاسب للشركة وسيزيد من تقييم الشركة والذي بدوره سيفيد المساهمين.

هل الأسهم الممتازة تزداد في القيمة؟

نعم ، تزداد قيمة الأسهم الممتازة عندما تنخفض أسعار الفائدة ولكنها تنخفض أيضًا عندما ترتفع أسعار الفائدة. تمنح الأسهم الممتازة أرباحًا ثابتة للمساهمين. توزيعات الأرباح تعتمد كليا على القيمة الاسمية للسهم.

عندما يتم دفع توزيعات الأرباح ، يتم دفع حملة الأسهم الممتازة قبل المساهمين العاديين. ومع ذلك ، لا يتمتع حملة الأسهم الممتازة بحقوق التصويت مثل المساهمين الآخرين.

لماذا تصدر الشركات أسهم ممتازة؟

يتم إصدار الأسهم الممتازة من قبل الشركات لزيادة رأس مالها التجاري. الأسهم الممتازة مفيدة للشركة المصدرة لأنها ترفع رأس مالها.

يتمتع حملة الأسهم الممتازة أيضًا بالحقوق مثل حصولهم على أرباح الأسهم قبل المساهمين الآخرين. في وقت التصفية ، يمكن لحملة الأسهم الممتازة المطالبة بأصول الشركة أيضًا.

استنتاج

في كلا الطرح الخاص والتخصيص التفضيلي ، يحق للمساهم التخلي عن خطاب العرض أو قبوله أو رفضه. لا تقدم الشركات أي شيء للجمهور بل هي عملية خاصة. يجب أن يكون لدى كلاهما قرار خاص مسبق مطلوب في الشركة حتى يتمكنوا من المضي قدمًا.

يتم استخدام كل من الطرح الخاص والتخصيص التفضيلي في حالة عدم رغبة الشركة في اختيار الاكتتاب العام بشكل أساسي لأن الاكتتابات العامة تكون باهظة الثمن في العادة.

ومع ذلك ، يمكن تفويت التخصيص التفضيلي والاكتتاب الخاص في هذه الحصة ويمكن للأفراد والشركات الاحتفاظ بالأوراق المالية للشركة دون دفع السعر العادل المناسب لهم

مراجع

1. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm؟abstract_id=2795658
2. https://journals.sagepub.com/doi/abs/10.1177/0256090915590332
3. https://rbidocs.rbi.org.in/rdocs/content/pdfs/194NT070618_A2.pdf