الفرق بين GDR و FCCB (مع الجدول)

في عالم اليوم ، فرص الاستثمار ليست محصورة جغرافيا. ينبهر معظم المستثمرين بالتقارير عن الاقتصادات التي تتكشف والنمو المزدهر في العديد من الدول في جميع أنحاء العالم ويرغبون في المشاركة عندما يتعلق الأمر بالاستثمار في عدد منها.

كما يمكن أن يؤدي التضخم المفرط والتغيرات في أسعار الصرف إلى تدمير استثمار المستثمر. إذا كان المستثمرون مستعدين لمواجهة كل من فوائد ومخاطر الاستثمار على مستوى العالم ، فهناك العديد من الطرق التي يمكنهم من خلالها تقديم أنفسهم إلى السوق الأجنبية. هم GDR و FCCB.

GDR مقابل FCCB

يتمثل الاختلاف بين GDR و FCCB في أن GDR هي أدوات حقوق ملكية في شكل إيصالات إيداع تم إنشاؤها بواسطة بنك الإيداع الخارجي خارج البلد المحلي ويتم إصدارها للمستثمرين الأجانب. في حين أن FCCB هي أدوات دين قابلة للتحويل تساعد الشركات على جمع الأموال في البلدان الأجنبية عن طريق إصدار عملات مختلفة عن البلد الأصلي للمُصدر.

جدول المقارنة بين GDR و FCCB (في شكل جدول)

معلمة المقارنة	ألمانيا الشرقية	FCCB
المعنى	إيصالات الإيداع العالمية هي أداة صادرة عن بنك إيداع خارج البلد المحلي في شكل إيصال أو شهادة إيداع.	سندات العملات الأجنبية القابلة للتحويل هي سندات تقدمها شركة هندية بالعملة الأجنبية والتي يمكن تحويلها إلى أسهم حقوق ملكية أو إيصال إيداع.
الديون / رأس المال السهمي	GDR هي رأس مال يمثل أموال المساهمين.	تحت ، FCCB للمستثمرين لديهم بديل عندما يتعلق الأمر بتغيير السندات إلى حقوق الملكية أو إيصالات الإيداع لأنها أداة شبه ديون. إذا اختار المستثمرون الاحتفاظ بالسندات كما هي بدلاً من تغييرها ، يمكن للشركة ضمان المدفوعات لحملة السندات.
طريقة العلاج	تعتبر ألمانيا الشرقية بمثابة استثمار أجنبي مباشر.	يُعد FCCB بمثابة اقتراض تجاري خارجي.
الضريبة على أرباح الأسهم / الفوائد	يتم دفع أرباح الأسهم لحاملي شهادات الإيداع الدولية من البنوك الوديعة. حاملي شهادات الإيداع الدولية غير مسؤولين عن دفع أي ضريبة على أرباح الأسهم هذه.	يتم دفع فائدة لحاملي FCCB من قبل الشركات الهندية. يتحمل حاملو FCCB مسؤولية دفع ضريبة على هذه الفوائد التي تقدمها الشركات.
تخفيف	تحت GDR يحدث التخفيف الفوري.	إنه يوفر مخاطر التخفيف من حقوق الملكية لأنه لن يحدث إلا عندما تقوم FCCB بتحويل ديونها إلى حقوق ملكية.

ما هو GDR؟

إيصال الإيداع العالمي (GDR) هو اسم عام يُطلق على أداة قابلة للتداول (والتي تتكون من سهم إضافي واحد أو أكثر وسندات قابلة للتحويل) صادرة في الخارج من قبل شركة محلية ، بمساعدة بنك الإيداع في الخارج ، للمقيمين / المستثمرين في الخارج الأراضي المحلية لجمع الأموال في البلد الأم. تصدر كلتا الشركتين الأسهم فقط بعد الاتفاق مع القانون. علاوة على ذلك ، من خلال إصدار أسهم حقوق الملكية في بلد أجنبي ، يمكن للشركة جمع أموال النقد الأجنبي.

ميزات GDR:

1. نظرًا لأن إيصالات الإيداع العالمية هي أدوات يتم تداولها في البورصة للعديد من البلدان ، فيمكنها التداول في بورصات متنوعة في نفس الوقت.
2. يمكن أن تتكون شهادات GDR من مشاركات متعددة تختلف من مجرد رقم عشري إلى عدد صحيح كبير اعتمادًا على المستثمرين. يمكن أن تحتوي GDR ، بشكل عام ، على ما يصل إلى عشرة مشاركات فقط.
3. يتم إنشاء سعر GDR بناءً على تكلفة الأوراق المالية ، وهو أعلى قليلاً فيما يتعلق بتكاليف التداول ، وما إلى ذلك حتى يتمكن المفاوض / الوسيط / السمسار من تحقيق ربح والطلب والعرض في سوق الأوراق المالية.

مزايا:

1. عندما يشتري المستثمرون أسهمًا في شكل شهادات إيداع دولية من شركات أجنبية ، لا يتعين عليهم دفع أي نوع من الضرائب. وبالتالي ، توفر GDR ضرائب المستثمر.
2. تمنح شهادات الإيداع الدولية للشركات واسعة الانتشار إمكانية الدخول إلى الاستثمارات الخارجية من خلال طريقة سهلة نسبيًا وتساعد الشركات أيضًا على زيادة إدراكها من خلال إصدار شهادات الإيداع الدولية في العديد من البلدان.
3. يجد المستثمرون غير المقيمين التداول بسيطًا نسبيًا حيث يمكن بسهولة نقل إيصالات الإيداع العالمية من شخص إلى آخر دون الحاجة إلى وثائق ثقيلة مثل بعض الأوراق المالية الأخرى.

سلبيات:

1. يتم استثمار إيصالات الإيداع العالمية في جميع أنحاء العالم ويكون هؤلاء المستثمرين مسؤولين عن اتباع إرشادات العديد من المديرين التجاريين. من الضروري اتباع هذه الإرشادات في حالة حدوث خطأ بسيط قد يؤدي إلى عواقب وخيمة.
2. إيصالات الإيداع العالمية معرضة لمخاطر التغيرات في سعر الصرف الأجنبي. يمكن أن يؤدي التضخم في قيمة الأموال في الخارج إلى خسارة حامل هذه الأسهم.
3. نظرًا لأن صغار المستثمرين قد لا يكونون قادرين على جني فوائد انخفاض تكاليف المعاملات عن طريق إصدار أعداد متعددة من الأسهم في كل إيصال إيداع ، في هذه الحالة ، يكون ذلك مفيدًا للمستثمرين من الأفراد ذوي الثروات العالية (HNI) حيث يمكنهم استثمار مبالغ ضخمة وإصدارها عدة مشاركات في جمهورية ألمانيا الديمقراطية.

ما هو FCCB؟

FCCB (السندات القابلة للتحويل بالعملات الأجنبية) هي سند تقدمه الشركات إلى حاملي السندات بعملات غير مطابقة لعملاتهم. هذه السندات قابلة للتحويل إلى أسهم ملكية فور إصدارها أو استحقاقها من قبل المستثمرين. مدة FCCB's هي 5 سنوات.

الميزات الرئيسية لـ FCCB:

1. يقوم بنك FCCB بتسديد الدفعات الأساسية حتى فترة زمنية معينة يتم بعدها ، مثل أي شكل مختلف من السندات ، تحويل هذه السندات إلى حقوق ملكية.
2. ميزة أخرى مهمة للغاية لـ FCCB هي هذه السندات القابلة للتحويل التي توفر لحاملها الحق في تحويل FCCB إلى إيصال إيداع أو حقوق ملكية بعد وقت معين.
3. تعد FCCB أنواعًا خاصة من السندات التي يمكن تداولها في سوق الأوراق المالية.

مزايا:

1. دليل FCCB الرئيسي / يوجه الأسواق الجديدة لشراء أو بيع السندات في سوق الأوراق المالية مما يؤدي على التوالي إلى ربح الشركات مبلغًا كبيرًا من المال خارج الوطن الأم.
2. إذا لم يكن تحويل السندات إلى حقوق ملكية وإيصالات الإيداع في نهاية المطاف مفيدًا لحاملي السندات ، فإنهم يتمتعون بمزايا المدفوعات المضمونة على هذه السندات
3. يعتبر التخفيف من الشركة أقل نظرًا لأن تحويل FCCB إلى حقوق ملكية يحدث بسعر تم تحديده بالفعل في الوقت الذي تصدر فيه الشركة هذه السندات للمستثمرين وعادة ما تكون هذه السندات بعلاوة.

سلبيات:

1. إذا لم يكن أداء الشركة جيدًا في السوق وانخفضت أسعار الأسهم ، فقد لا يقوم حاملو السندات بتحويل السند إلى حقوق ملكية. في مثل هذا الموقف المضطرب ، يمكن أن تواجه الشركة عبء دفع الفوائد وأقساط السداد لحملة السندات. ومن ثم فإن FCCB مناسبة فقط في السوق الصاعدة وليست السوق الهابطة.
2. نظرًا لأن FCCB هي أدوات دين شبه في بعض الأحيان ، تظل السندات كدين ولا ينتهي بها الأمر بالتحول إلى حقوق ملكية أو إيصال إيداع. يظهر هذا على جانب المطلوبات في الميزانية العمومية للشركة ويظهر كدين حتى التحويل.
3. يمكن أن يؤدي انخفاض قيمة الروبية مقابل العملة الأجنبية إلى جعل الفائدة وأقساط السداد الرئيسية مكلفة مما قد ينتهي به الأمر إلى أن يكون بمثابة نفقات ضخمة للشركات.

الاختلافات الرئيسية بين GDR و FCCB

استنتاج

يوفر اقتصادنا العالمي الكثير من الفرص عندما يتعلق الأمر بالاستثمار في الأسهم الأجنبية. الاستثمار في السوق الخارجية سيمكن المستثمرين من توسيع آفاقهم للاستثمار. تتم الأعمال على مستوى العالم وبغض النظر عن الكثير من فرص الاستثمار في بلد المستثمر ، فإن فرصة المشاركة والاستثمار في الاقتصادات النامية بصرف النظر عن اقتصاداتها تجذب هؤلاء المستثمرين.

للوصول إلى المستثمرين في أسواق الأوراق المالية خارج وطنهم ، يمكن استخدام طرق مثل GDR و FCCB كمصدر لزيادة الاستثمارات الأجنبية. تتناول هذه المقالة الفروق بين طريقتين لإصدار الأوراق المالية وتتحدث عن كل منهما بالتفصيل. إنه يعطي لمحة عن مدى فائدة FCCB عندما يتعلق الأمر بتعزيز التقدم الاقتصادي للدولة بسبب توافر المزيد من الأموال في شكل عملات أجنبية. ومع ذلك ، فإن هذه التقنية لها أيضًا عيوبها عندما يتعلق الأمر بالانخفاض المفاجئ في أسعار الأسهم ، وما إلى ذلك.

كما أنه يعطينا فكرة واضحة عن الكيفية التي تحولت بها شهادات الإيداع العالمية إلى كونها أحد الأساليب الأساسية للغاية والمكلفة والشهرة عالميًا لزيادة الأموال من البورصات الخارجية. كما أنه يعطينا نظرة ثاقبة حول كيفية توفير الفوائد ليس فقط من خلال الوصول إلى الشركات المحلية إلى الأسواق الخارجية ولكن أيضًا يمنح المستثمرين غير المقيمين فرصة للاستثمار في الشركات المحلية.