في الوقت الحاضر ، أصبحت الحياة غير متوقعة. لا أحد يعرف ما الذي سيحدث في جزء آخر من الثواني أو الدقائق أو الساعات. لذلك ، يريد الجميع أن يكونوا مستعدين جيدًا لمواجهتهم. لضمان مستقبلهم وعائلاتهم وتأمينه ، يميل الأشخاص إلى استثمار أموالهم بطرق مختلفة ، مثل - أخذ وثائق التأمين والودائع الثابتة والمطالبات الصحية وسندات الأقساط والاستثمار في الصناديق المشتركة وسوق الأوراق المالية وما إلى ذلك. to Call (YTC) والعائد حتى الاستحقاق (YTM) هي المصطلحات المتعلقة به.
العائد حتى النضج مقابل العائد للاستدعاء
الفرق بين العائد حتى الاستحقاق (YTM) والعائد للاستدعاء (YTC) هو أن العائد حتى الاستحقاق (YTM) هو المبلغ الإجمالي الذي يستلمه الشخص بعد النضج بينما العائد للاستدعاء (YTC) هو شكل من أشكال السندات القابلة للاستدعاء التي يمكن أن تكون سددها الشخص مبكرًا.
العائد حتى الاستحقاق (YTM) هو السندات التي يتلقاها الشخص بعد الانتهاء من تاريخ الاستحقاق الفعلي. عائد هذه السندات المستحقة أعلى من عائد السندات التي تم إلغاؤها في وقت سابق لأي سبب من الأسباب. يمكن حساب العائد حتى الاستحقاق بواسطة الآلات الحاسبة المالية الموجودة أيضًا على الإنترنت.
العائد للاستدعاء (YTC) هو نوع السند الذي يمكن إلغاؤه قبل نضوجها. تتفاجأ الجهات المصدرة لهذه السندات ، والتي قد تكون - السلطة ، البلدية ، الشركة ، إلخ. هذه السندات أرخص قليلاً بالنسبة للشخص حيث أنهم يميلون إلى عدم دفع الفائدة وإلغائها قبل يوم الاستحقاق الفعلي.
جدول المقارنة بين العائد حتى الاستحقاق والعائد للاستدعاء
| معلمات المقارنة | العائد حتى الاستحقاق | العائد للاتصال |
| تعريف | إجمالي العائد الذي حصل عليه الشخص بعد استحقاق سنداته. | إنه نوع من السندات القابلة للاسترداد التي قرر الشخص سدادها مبكرًا من تاريخ استحقاقها. |
| طول الاستحقاق | صالحة إذا استمر السند حتى تاريخ الاستحقاق. | صالحة فقط إذا تم استدعاء السند كما كان قبل الاستحقاق. |
| عوامل | يعتمد على سعر الكوبون ، المدة الزمنية حتى الاستحقاق ، سعر السوق. | يعتمد على حساب سعر الكوبون ، المدة الزمنية حتى تاريخ المكالمة ، سعر السوق. |
| مفهوم قابل للتطبيق | ينطبق على السندات غير القابلة للاسترداد فقط إذا كان السند يسمى السند. | فقط إذا كان السند يسمى السند. |
| المعدل السنوي | ومن المتوقع أن تكون 12.36٪. | ومن المتوقع أن تكون 13.75٪. |
ما هو العائد حتى النضج؟
العائد حتى الاستحقاق هو مصطلح يستخدم عندما يتلقى الشخص كل مدفوعاته الإجمالية بعد استحقاق السندات. يعتبر هذا النوع من السندات طويل الأجل حيث يستمر حتى تاريخ الاستحقاق. ويسمى أيضًا "عائد الاسترداد" أو "عائد الكتاب".
غالبًا ما تتم مقارنة العائد حتى الاستحقاق (YTM) بالعائد الحالي لأنه يقيس التدفقات النقدية الداخلة للسند بسعر السوق الحالي ، والذي يمكن للفرد استثماره ، ومقدار الأموال التي يمكنه جنيها. تحتوي سندات العائد حتى الاستحقاق على الافتراض الأكثر أهمية وهو أنك إذا جمعت أموال الاستثمار الخاصة بك نصف سنوي ، فأنت تعيد استثمار الأموال.
معادلة حساب العائد حتى الاستحقاق موضحة أدناه:
العائد حتى الاستحقاق (YTM) = {دفع القسيمة + (القيمة الاسمية - سعر الشراء / عدد السنة حتى فترة الاستحقاق)} / {القيمة الاسمية + سعر الشراء / 2}
ما هو العائد المطلوب؟
يمكن تسمية العائد عند الطلب (YTC) بالسندات القابلة للاستدعاء ، والتي يمكن إلغاؤها أو إزالتها قبل وقت نضجها. يتم إصدار السندات من قبل - السلطات والشركات والبلدية وما إلى ذلك. تعتبر هذه السندات أرخص بالنسبة لبعض حاملي السندات لأنهم لا يدفعون الفائدة في الوقت المحدد ويستدعونها قبل الموعد النهائي.
هذه السندات متاحة بسهولة ليتم إلغاؤها. إذا انخفضت أسعار الفائدة على هذه السندات ، فإن السلطات تدفع الديون المستحقة وتحاول الحصول على تمويل بسعر أقل.
يتم احتساب العائد على المكالمة (YTC) بالتقريب حيث لا أحد يعرف متى يمكن للشخص أن يلغيها. صيغة حساب العائد للاتصال (YTC) هي -
P = (دفعة القسيمة السنوية / 2) × {(1 - (1 + العائد للاتصال / 2) ^ - 2 × عدد السنوات المتبقية حتى تاريخ المكالمة) / (العائد للاتصال / 2)} + (سعر المكالمة / (1 + العائد للاتصال / 2) ^ 2 × عدد السنوات المتبقية حتى تاريخ المكالمة)
تبدو الصيغة أعلاه معقدة بعض الشيء ، لكنها ليست كما تبدو. على الرغم من أنه لن يساعد في حساب YTC مباشرة ، إلا أنه يُقترح بشكل أساسي استخدام الآلات الحاسبة المالية لسهولة الحسابات وتوفير الوقت.
الاختلافات الرئيسية بين العائد حتى الاستحقاق وعائد الاستدعاء
- يتم تعريف العائد حتى الاستحقاق (YTM) على أنه العائد الكامل والنهائي الذي يتلقاه الشخص بعد إكمال فترة الاستحقاق. في المقابل ، يمكن تعريف Yield to Call (YTC) على أنه السندات القابلة للاستدعاء التي يتلقاها الشخص قبل استحقاق سنداته عن طريق إلغائها.
- يُقال إن طول عمر العائد حتى الاستحقاق (YTM) حتى تاريخ الاستحقاق ، بينما يُقال إن طول العائد على الاستدعاء (YTC) ساري المفعول قبل تاريخ الاستحقاق.
- سندات العائد حتى الاستحقاق (YTC) قابلة للاسترداد بعد الاستحقاق ، بينما يمكن استرداد سندات العائد إلى الاستدعاء (YTC) قبل الاستحقاق.
- المعدل السنوي المتوقع للعائد حتى الاستحقاق (YTM) هو 12.36٪ ، بينما العائد على الطلب (YTC) هو 13.75٪.
- مفهوم قابلية التطبيق لكلا المصطلحين هو أنه قابل للتطبيق على السندات غير القابلة للاسترداد لـ YTM ، بينما إذا كان السند يسمى "السند" ، فإنه ينطبق على YTC.
استنتاج
ترتبط الشروط المذكورة أعلاه باستثمارات السوق المختلفة ، مما يمنحك مزيدًا من التفاصيل حول فائدة الاستثمار والمبلغ الأساسي. على الرغم من اختلاف الكلمتين ، إلا أن إحداهما مرتبطة بالإلغاء المبكر للاستثمار بينما ترتبط الأخرى بما بعد النضج. العائد حتى الاستحقاق (YTM) هو شيء مثل مقدار المبلغ الأصلي مع الفائدة الذي تلقيته بعد سنوات من استحقاق السندات. أيضًا ، الأسماء الأخرى لـ YTM هي "عائد الكتاب" و "عائد الاسترداد".
في المقابل ، يعد Yield to Call (YTC) سندات ميسورة التكلفة للمستثمرين كما لو أنهم لا يسددون فوائدهم. لقد قاموا فقط بإلغائها قبل تاريخ النضج.
مراجع
- https://www.jstor.org/stable/2326906؟casa_token=FW-yZ93na1kAAAAA٪3AhL5gRCtUbYne7UVUxFl6DlRnc0W_k4MwuVgsGDdqSl6shST_N9iupGjVMMx5tab31CS8fjc5UTfFpctj1Im59XEZfL0qMf2vqA2w6dyUpy7D9V_Y95HPlA#metadata_info_tab_contents
- https://www.jstor.org/stable/2352053؟casa_token=FD3aMbzb8UAAAAAA٪3Afe4R3ni9UvBGsUrkd4H5VLDhCKFByXdTrn1ozsJMXyz9D4Qrg3eplAG6HI1Fx5Pt8csPXjqJYyv-0Qtrw8dhB1eJpoQdqIAY17R1sxYdOEsdTg4wD_SDhw#metadata_info_tab_contents
