الفرق بين معدل القسيمة والعائد حتى الاستحقاق (مع الجدول)

كما يقول كبار السن لدينا ، "المدخرات هي مفتاح العيش بأمان" ، مما يعني أنه يجب على الجميع توفير الأموال والموارد للأجيال القادمة وكذلك تأمين الرصيد المصرفي لحالات الطوارئ القادمة. الاستثمارات هي إحدى الطرق لحماية وحماية الأموال التي تم الحصول عليها بشق الأنفس لاستخدامها بشكل أكبر في الأزمات. لذلك ، أثناء القيام بالاستثمارات ، صادف الجميع العديد من المصطلحات التي لا يعرفون عنها ولا يمكنهم التمييز بينها ؛ وبالتالي ، فإن معدل القسيمة والعائد حتى الاستحقاق (YTM) هما اثنان منهم.

سعر القسيمة مقابل العائد حتى الاستحقاق

الفرق بين معدل القسيمة والعائد حتى الاستحقاق (YTM) هو أن سعر الكوبون هو المبلغ الثابت للمال الذي يتعين على الشخص دفعه بالقيمة الاسمية. في المقابل ، العائد حتى الاستحقاق (YTM) هو المبلغ الذي سيسترده الشخص بعد نضج سنداته.

يُقال أن سعر الكوبون هو نفسه طوال مدة السند. أيضًا ، يُعرف باسم "عائد السندات" أحيانًا لجعل المصطلحات معقدة بعض الشيء. يمثل معدل القسيمة الفائدة السنوية التي سيحصل عليها الشخص. يتم حسابه يدويًا ويعتمد على القيمة الاسمية وليس على سعر السوق.

يمكن تعريف العائد حتى الاستحقاق (YTM) على أنه تلك السندات التي يتلقاها الفرد بعد تاريخ استحقاق السند. يقال إن قيمة السندات الناضجة أعلى. يمكن حسابها بمساعدة الآلات الحاسبة المالية المتوفرة الآن على الإنترنت. يُعرف أيضًا باسم "عائد الكتاب" أو عائد الاسترداد.

جدول المقارنة بين سعر الكوبون والعائد حتى الاستحقاق (YTM)

معلمات المقارنة	سعر القسيمة	العائد حتى الاستحقاق
تعريف	هو المبلغ الذي يجب أن يدفعه مُصدر السند بالقيمة الاسمية.	هو مقدار المال الذي يحصل عليه مُصدر السند بعد استحقاق السند.
معادلة	الدفعة السنوية / القيمة الاسمية × 100	{CP + (FV-PP / n)} / {FV + PP / 2}
معدل	يبقى هو نفسه طوال العام.	يتغير اعتمادًا على سعر السوق الحالي والوقت المتبقي لاستحقاق السند.
ماذا يمثل؟	يمثل معدلات سداد الفائدة السنوية التي سيحصل عليها مُصدر السندات.	يمثل متوسط ​​العائد الذي تتلقاه المُصدر.
معروف أيضًا باسم	عائد السندات	عائد الاسترداد أو عائد الكتاب

ما هو سعر القسيمة؟

سعر الكوبون هو السعر الثابت الذي سيدفعه الشخص بالقيمة الاسمية. إنه يشبه إلى حد ما ضمان الدخل الثابت للسندات الحكومية أو سندات الشركات ويُعرف أيضًا باسم "العائد من السند". يستخدم هذا المصطلح أحيانًا لجعل الموضوع أكثر تعقيدًا. يمثل معدل القسيمة مدفوعات الفائدة السنوية التي سيتلقاها مُصدر السند.

يمكن قياس معدل القسيمة باستخدام الصيغة الحسابية البسيطة عن طريق قسمة الدفعة السنوية على القيمة الاسمية للسند مضروبة في 100. ويمكن استنتاج هذه الصيغة على النحو التالي:

معدل القسيمة = الدفعة السنوية / القيمة الاسمية × 100

يتم استخدام القيمة الاسمية لتحديد قيمة استحقاق السندات وقيمة القسيمة بالدولار. يمكن أن تكون القيمة السوقية للسند متقلبة ، أي يمكن أن تكون أعلى أو أقل. كما يعتمد على معدل الفائدة والحالة الائتمانية الحالية للسند.

ما هو العائد حتى النضج؟

يتم تعريف العائد حتى الاستحقاق (YTM) على أنه الفرد الذي سيحصل على المبلغ الإجمالي للمال بعد استحقاق سنداته. تعتبر سندات العائد حتى الاستحقاق (YTM) طويلة الأجل. يُعرف أيضًا باسم "عائد الاسترداد" و "عائد الكتاب".

يتمثل أهم الافتراضات المتعلقة بالعائد حتى الاستحقاق (YTM) في أنه تم استثمارها لمدة نصف عام ويجب إعادة الاستثمار فيها إذا قمت بتوفير أموالك. يمكن مقارنة المصطلح بعائد السوق الحالي لأنه يساعد في قياس التدفقات النقدية الداخلة لسند معين بالقيمة السوقية الحالية ويخبر الفرد بالمقدار الذي يمكنه الاستثمار وتحقيق ربح منه.

يمكن حساب العائد حتى الاستحقاق (YTM) على النحو التالي:

العائد حتى النضج (YTM) = {CP + (FV-PP / n)} / {FV + PP / 2}

تستخدم الاختصارات أعلاه للمصطلحات التالية -

CP = دفع القسيمة

FV = القيمة الاسمية

PP = سعر الشراء

ن = السنة المتبقية حتى فترة النضج

الاختلافات الرئيسية بين سعر القسيمة والعائد حتى الاستحقاق

1. يمكن تحديد سعر الكوبون على أنه مجموع الأموال التي يتعين على مُصدر السندات دفعها بالنسبة إلى قيمة السندات الخاصة به ، في حين يمكن تعريف العائد حتى الاستحقاق (YTM) على أنه إجمالي الأموال التي يتعين على الفرد قبولها بعد الاستحقاق.
2. يُعرف معدل القسيمة أيضًا باسم "العائد من السند". يستخدم هذا المصطلح لتعقيد الأمور في مرحلة ما بينما يُعرف أيضًا العائد حتى النضج (YTM) باسم "عائد الاسترداد" و "عائد الكتاب".
3. يظل معدل القسيمة كما هو طوال عام مدة السند ، بينما يتغير العائد حتى الاستحقاق (YTM) مع الفترة المتبقية لاستحقاق السند وأيضًا وفقًا للقيمة السوقية الحالية للسند.
4. يمثل معدل القسيمة معدلات سداد الفائدة التي يجب أن يتلقاها متلقي السند سنويًا. في المقابل ، يمثل العائد حتى الاستحقاق (YTM) متوسط ​​العائد الذي تتلقاه جهة إصدار السندات.
5. يخبرك معدل القسيمة بموعد دفع السند عند إصداره ، بينما يخبرك العائد حتى الاستحقاق (YTM) عن المبلغ الذي سيتم تسليمه في المستقبل.

استنتاج

أثناء القيام باستثماراتك ، حاول دائمًا التعرف على الاستثمار والعائد وقيمة الفائدة في العمق. أي تناقض سيكون ضارًا لك في المستقبل. لهذا السبب يقال أيضًا أن الاستثمار في الصناديق المشتركة والأسهم والسندات الممتازة محفوف بالمخاطر ويجب دراسته بعناية.

الشروط المذكورة أعلاه مرتبطة بالاستثمارات المختلفة. من خلال حساب معدل القسيمة ، يمكننا العثور على أفضل الأسهم أو السندات لإجراء استثمارات في المستقبل حيث يستثمر الأشخاص بشكل أساسي في الأسهم / السندات ذات معدلات فائدة القسيمة المرتفعة. يحصل المستثمرون الذين يشترون السندات من السوق الثانوية (العائد حتى الاستحقاق) على عائد أعلى من مدفوعات الفائدة على السندات.

مراجع

1. https://www.jstor.org/stable/2326906؟seq=1#metadata_info_tab_contents
2. https://ideas.repec.org/p/mnb/wpaper/1998-2.html