الفرق بين تكلفة رأس المال ومعدل الخصم (مع الجدول)

قد يبدو من السهل إدارة الأعمال التجارية ، سواء كانت صغيرة أو كبيرة ، وصيانتها ؛ فقط الأشخاص المرتبطون به ويعملون يومًا بعد يوم يعرفون مقدار الوقت والصبر الذي يتطلبه الأمر. يعد الحفاظ على كل شيء مثل المحاسبة والمبيعات والمشتريات والخصومات والتعامل مع العملاء والموظفين بشكل متوازن أمرًا مهمًا للحصول على تدفق سلس في الأعمال والعمل.

يعد تتبع كل شيء وتحديثه أمرًا حيويًا لإدارة الأعمال التجارية. لا يمكنك الاستمرار في الأمل في تحقيق الأرباح دون التخطيط المسبق والسليم. يعد حساب الإحصائيات والإيرادات وتكلفة رأس المال ومعدلات الخصم وما إلى ذلك جزءًا من النشاط التجاري. ويشارك جميع المساهمين من المالكين والمستثمرين في ذلك. تساعدنا هذه الأنظمة في تتبع فرص الاستثمار وتساعد على تعظيم الأرباح.

تكلفة رأس المال مقابل معدل الخصم

الفرق بين تكلفة رأس المال ومعدل الخصم هو أن تكلفة رأس المال هي العائد المطلوب المطلوب لإنجاح أي مشروع جديد ، في حين أن معدل الخصم هو معدل الفائدة المستخدم لحساب القيمة الحالية للتدفقات النقدية التي يمكن الحصول عليها من قبل مشروع في المستقبل.

تعد تكلفة رأس المال عاملاً مهمًا لإجراء استثمار أو مشروع جدير بالاهتمام. إنها العودة المطلوبة لجعل ذلك ممكناً. إذا لم يكن العائد أكبر أو يساوي المبلغ المطلوب ، فلن تتمكن من تبرير تكلفة مشروعك. هذا يعتمد على نوع التمويل المستخدم لدفع تكاليف المشروع. يطلق عليه تكلفة حقوق الملكية إذا كان التمويل داخليًا ، ويسمى تكلفة الدين إذا تم تمويله خارجيًا.

يستخدم معدل الخصم تحليل التدفق النقدي المخصوم (DFC) لتحديد القيمة الحالية للتدفقات النقدية التي سيتم اكتسابها أو الحصول عليها في المستقبل. معدل الخصم هو سعر الفائدة. يساعد هذا في تحديد ما إذا كان التدفق النقدي في المستقبل سيكون ربحًا (أكثر من نفقات رأس المال) أم لا. لا فائدة من بدء مشروع جديد أو الاستثمار فيه إذا كانت التكاليف أعلى من الإيرادات المتوقعة.

جدول المقارنة بين تكلفة رأس المال ومعدل الخصم

معلمات المقارنة	تكلفة رأس المال	معدل الخصم
تعريف	العائد المطلوب الذي تقبله الشركة لتبرير استثمار المشروع.	القيمة المقدرة للتدفق النقدي الحالي الذي يمكننا كسبه في المستقبل.
عملية حسابية	يمكن حسابها بثلاث طرق ، تكلفة الدين أو حقوق الملكية فقط أو عن طريق الجمع بين كليهما في WACC.	محسوبة بطريقتين WACC و APV (القيمة الحالية المعدلة).
أهمية	تعظيم الاستثمارات المحتملة ، ومساعدة المستثمرين على اتخاذ القرارات الصحيحة ، وما إلى ذلك.	القيمة الزمنية للنقود ، وحساب NVP ، وتحديد المخاطر ، وما إلى ذلك.
أنواع	التكلفة الصريحة لرأس المال ، المتوسط ​​الضمني ، المحدد ، المرجح ، إلخ.	المعدل الخالي من المخاطر ، WACC ، إلخ
علاقة	لا يمكن أن يكون سعر الخصم بالكامل.	يمكن استخدام معدل الخصم كتكلفة لرأس المال في WACC عندما تقوم الشركة بتقييم مشروع محتمل.

ما هي تكلفة رأس المال؟

تعتبر تكلفة رأس المال عاملاً مهمًا للغاية في إنجاح المشروع وجدير بالاهتمام. هو العائد المطلوب لتبرير تكاليف المشروع وجني الأرباح. عندما يكون الاستثمار داخليًا ، يُعرف باسم تكلفة حقوق الملكية ، وعندما يكون خارجيًا ، يُطلق عليه تكلفة الدين.

لذلك عندما يحسب المستثمرون تكلفة رأس المال ، فإنهم يقصدون متوسط ​​كل من التكاليف ، الداخلية والخارجية. يجب أن تكون التكاليف تطلعية وتظهر المخاطر والعوائد في المستقبل. المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال (WACC) هو مزيج من تكاليف حقوق الملكية وتكلفة الدين.

معادلة تكلفة الدين = إجمالي مصاريف الدين / الفائدة X (1- T).

معادلة تكلفة حقوق الملكية = Es = Rf + Beta (Rm - Rf)

صيغة WACC = (E / V + Re) + ((D / V) X Rd) X 1-Tc

هناك الكثير من المنافسة في السوق ، وبالتالي فإن الحصول على أقصى عوائد يمكن أن يكون مهمة. يحدد معدل العائد الذي يحققه الاستثمار قيمة الشركة مقارنة بالآخرين في السوق. يتعين على المستثمرين التنازل عن مائة في المائة للحصول على العائد المطلوب الذي يجب أن يكون أكثر من تكلفة رأس المال.

تكلفة رأس المال هي أداة اقتصادية ومحاسبية مهمة. هناك عدة أسباب لكونها مهمة. يمكن أن يساعد في تعظيم الاستثمارات المحتملة ، ويساعد المستثمرين على اتخاذ القرارات الصحيحة ، ويساعد في وضع ميزانية رأس المال ، وتصميم هيكل رأس المال الصحيح ، وكذلك تقييم الأداء للاستخدام المستقبلي. فرص السوق والمخاطر والتضخم ومقدمي رأس المال هي بعض العوامل التي تؤثر على تكلفة رأس المال.

ما هو معدل الخصم؟

يتم احتساب معدل الخصم لمعرفة ما إذا كان التدفق النقدي المستقبلي سيكون مربحًا أم لا. هو معدل الفائدة الذي يعطي تقدير القيمة الحالية للتدفق النقدي الذي سيتم اكتسابه لاحقًا (مستقبليًا). يستخدمون تحليل التدفق النقدي المخصوم (DFC). إنه الرقم الذي يجب أن يلبي أو يكون أكثر من تكلفة رأس المال.

تحليل DFC هو طريقة تُستخدم لمعرفة قيمة الاستثمار الحالي ، بناءً على تقدير مقدار القيمة التي سيولدها في المستقبل. يختبر ما إذا كان المشروع يستحق ذلك من الناحية المالية أم لا. إذا كانت القيمة الصافية للتدفق النقدي الحالي موجبة ، عندها فقط يمكن اعتبار المشروع ذا قيمة.

إذا كانت الشركة تستثمر في أصول قياسية ، يتم استخدام معدل عائد خالٍ من المخاطر كمعدل خصم ، وإذا كانت الشركة تقوم بتقييم المشروع المحتمل ، فيمكنها استخدام معدل تكلفة رأس المال المتغير باعتباره السعر المخفض. لحساب التدفق النقدي المخصوم للشركة ، أولاً ، يتعين عليها التنبؤ بالتدفق النقدي المتوقع ، ثم اختيار معدل خصم مناسب ، وأخيراً خصم التدفق المتوقع من النقد الحالي.

يتم استخدام معدل الخصم لحساب القيمة الزمنية للنقود ، وحساب NVP ، وتحديد مخاطر الاستثمارات وتكلفة الفرصة البديلة ، ومقارنة القيمة المستقبلية للاستثمارات ، وما إلى ذلك.

الاختلافات الرئيسية بين تكلفة رأس المال ومعدل الخصم

استنتاج

قد يكون فهم تكلفة رأس المال ومعدل الخصم أمرًا صعبًا بعض الشيء في بعض الأحيان لأن كلمتين متشابهتين للغاية ، ولكن معرفة كلا المصطلحين أمر مهم. يعاني العديد من المستثمرين من الخسائر ومن ثم يتعين عليهم إيقاف هذا المشروع أو العمل التجاري نفسه. هذا في المقام الأول لأنهم لم يقموا بالتخطيط السليم وتقدير القيمة الصحيحة.

سيكون لكل صناعة أو شركة تكلفة رأس المال الخاصة بها ؛ الأمر متروك لهم بشأن كيفية إدارتهم لجني الأرباح وإعادتها إلى المستثمرين والمساهمين. يجب أن يكون لديهم دائمًا تكلفة رأس المال بناءً على خصومهم في صناعة السيدات لتجنب الخسارة.